Yhdysvaltojen öljyteollisuudella riittää haasteita Trumpin valinnasta huolimatta

Yhdysvaltojen 47. presidentiksi ensi tammikuussa nimitettävä Donald Trump lateli monenlaisia vaalilupauksia kampanjansa aikana. Yksi näistä oli öljynporauksen helpottaminen sääntelyä keventämällä. Jää nähtäväksi, kuinka suuri vaikutus Trumpilla lopulta öljyteollisuuteen on. Liikenteen sähköistyminen jatkuu, ja öljyntuotannossa on jo nyt globaalisti vapaata kapasiteettia. Lisäksi Yhdysvaltojen tuotanto on kasvanut vauhdilla viimeiset kymmenen vuotta. Globaalisti öljyä kulutetaan aika tarkkaan 100 miljoonaa barrelia päivässä.

Tuotanto on kasvanut jo vuodesta 2009 lähtien

Vuonna 2009 Yhdysvalloissa tuotettiin öljyä keskimäärin 5,5 miljoonaa barrelia päivässä. Tällä hetkellä tuotantomäärä on noin 13,4 miljoonaa barrelia päivässä. Tuotanto on kasvanut vauhdilla ilman Trumpiakin. Ei siis kannatta yllättyä, jos tuotanto kasvaa tulevaisuudessakin. Presidentti Bidenia ei voi varsinaisesti kutsua öljyalan viholliseksi – hänen kautensa aika Yhdysvaltojen öljyntuotanto kasvoi 20 prosenttia.

OPEC-mailla on ylimääräistä kapasiteettia tällä hetkellä arviolta 5 miljoonan barrelin päivätuotantoa vastaava määrä. Öljyntuotannon merkittävä lisääminen uhkaisi laskea hintoja, mikä taas haastaisi investointien kannattavuutta.

Öljyn tulevaisuus on aiempaa himmeämpi

Uusiutuva teknologia valtaa energia-alaa. Aurinko- ja tuulivoiman sekä akkujen hinnat ovat romahtaneet. Uusiutuvan energian edullinen hinta ohjaa investointeja. Kansainvälinen energiajärjestö IEA:n ennustaa, että vuoteen 2030 mennessä liikenteen sähköistyminen vähentää öljynkulutusta 6 miljoonaa barrelia päivässä. Öljyn kysynnän ennustetaan saavuttavan huippunsa vuoteen 2030 mennessä, minkä jälkeen kysyntä alkaa hitaasti laskea. Tämä asettaa kaikki suuret öljyinvestoinnit vaikeaan tilanteeseen – investointien pitäisi tuottaa vuosikymmeniä, mutta kysyntä voi kääntyä laskuun joidenkin vuosien päästä. Siinä vaiheessa alkaa pudotuspeli, jossa kalleimman öljyn tuottajat ajautuvat ulos markkinoilta.

Uskaltaako Trump hiekoittaa sähköautojen marssia?

Trump ei puhu erityisen rohkaisevaan sävyyn ilmastonmuutoksesta. Päinvastoin, hän ei usko ilmastonmuutokseen. Siksi on vähintäänkin ihmeellistä, että yksi Trumpin suurimmista tukijoista on maailman rikkain ihminen, Elon Musk.

Musk tuki Trumpin kampanjaa pitkälti yli 100 miljoonalla dollarilla. Trump on lupaillut erilaisten sähköautotukien pienentämistä ja autojen päästövaatimusten höllentämistä. Tästä näkökulmasta Trumpin ja Muskin läheiset välit herättävät kummastusta. Muskin sähköautoyhtiön Teslan omistuksen arvo on noin 130 miljardia dollaria (200 miljardia, jos osakkeiden optiobonusohjelman oikeustapaus ratkeaa Muskin eduksi). Elon Muskilla on siis noin 200 miljardia syytä varmistaa, että sähköautojen kauppa käy myös tulevaisuudessa. Ja kun kauppa käy, öljyn kysyntä vähenee.

Ei siis kannata yllättyä, jos näette kohta Trumpin sähköauton ratissa.

Markkinakatsauksen on kirjoittanut Aktian pääekonomisti Lasse Corin.

Aktia Pankki Oyj (”Aktia”) on tuottanut tämän katsauksen sijoittajien käyttöön. Informaatio on koottu julkisista lähteistä, joita Aktia pitää luotettavina. Aktia ei kuitenkaan vastaa sisällön oikeellisuudesta tai täydellisyydestä. Tämä katsaus on tarkoitettu yhtenä monista apuvälineistä avustamaan sijoittajan päätöksentekoa, mutta sijoittajan tekemä sijoituspäätös on viime kädessä hänen omansa ja sen tulee perustua sijoittajan riittävinä pitämiin tietoihin ja tutkimuksiin. Sijoittajan tulee huomioida markkinoilla nopeasti tapahtuvat muutokset ja niiden vaikutukset tämän katsauksen sisältöön. Aktia-konserniin kuuluvat yritykset, Aktian yhteistyökumppanit tai näiden yhtiöiden henkilökunta ei vastaa suorista tai epäsuorista tappioista tai vahingoista, jotka aiheutuvat tämän katsauksen tai sen osien käytöstä sijoitustoiminnassa. Katsauksen sisältämä informaatio on tarkoitettu sijoittajalle, jolle katsaus on esitetty, eikä sitä pidä antaa kenenkään toisen henkilön käyttöön. Tämän katsauksen kopioiminen tai lainaaminen kokonaisuudessaan tai osittain on kiellettyä ilman Aktian lupaa.

Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Asiakas vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää ja sijoitus voi aiheuttaa taloudellisia tappioita. Rahoituspalvelujen ja tuotteiden kulut voidaan periä asiakkaalta sijoitustoiminnan tuloksesta riippumatta. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Aktia ei vastaa dokumentissa esitettyjen tuotto-olettamusten toteutumisesta. Esitettävät skenaariot ovat tulevan tuloksen arvio, joka perustuu aiempiin tietoihin siitä, miten tämän sijoituksen arvo vaihtelee, ja/tai nykyisiin markkinaolosuhteisiin, eivätkä ne ole täsmällinen indikaattori. Saatava tulos vaihtelee sen mukaan, millainen markkinoiden kehitys on ja miten kauan sijoitusta pidetään hallussa. Annetut tiedot eivät ole tae tulevasta tuotto tai arvonkehityksestä. Tämä katsaus ei perustu asiakkaan henkilökohtaisiin tietoihin eikä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Katsaus ei ole tarkoitettu sijoitustutkimukseksi, eikä sitä ei välttämättä ole laadittu sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevien säännösten mukaisesti. Mahdollisesti esiteltyihin rahoitusvälineisiin ei sovelleta sijoitustutkimusta koskevia kaupankäyntirajoituksia. Asiakas voi joutua maksamaan muitakin kuin Aktian välityksellä suoritettavia veroja ja julkisia maksuja. Asiakkaan tulee olla tietoinen siitä, että sijoittamiseen ja sijoitusomaisuuteen liittyy veroseuraamuksia, joiden taloudellisia vaikutuksia ei välttämättä ole huomioitu tässä esityksessä. Tuleva tulos riippuu verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Asiakkaan pitää itse hankkia tarvittavat tiedot sijoitustensa ja niihin liittyvien päätösten veroseuraamuksista.