Den amerikanska oljeindustrin har gott om utmaningar trots valet av Trump
Donald Trump, som kommer att utnämnas till USA:s 47:e president i januari nästa år, gav många vallöften under sin kampanj. Ett av dem var att göra det lättare att borra efter olja med hjälp av en uppluckring av regleringen. Det återstår att se hur stor inverkan Trump slutligen kommer att ha på oljeindustrin. Elektrifieringen av trafiken fortsätter och det finns redan i nuläget ledig kapacitet inom oljeproduktionen globalt. Dessutom har produktionen i USA ökat i snabb takt under de senaste tio åren. Globalt sett konsumeras ganska exakt 100 miljoner fat olja per dag.
Produktionen har ökat ända sedan 2009
År 2009 producerades i genomsnitt 5,5 miljoner fat olja per dag i USA. För närvarande uppgår produktionsvolymen till cirka 13,4 miljoner fat per dag. Produktionen har ökat i snabb takt även utan Trump. Man bör därför inte bli förvånad om produktionen fortsätter att öka även i framtiden. President Biden kan inte direkt kallas en fiende till oljeindustrin – under hans mandatperiod ökade oljeproduktionen i USA med 20 procent.
OPEC-länderna har för närvarande en överskottskapacitet motsvarande en dygnsproduktion på uppskattningsvis 5 miljoner fat. En betydande ökning av oljeproduktionen skulle kunna sänka priserna, vilket i sin tur skulle äventyra investeringarnas lönsamhet.
Oljans framtid är mindre ljus än tidigare
Förnybar teknik vinner terräng inom energisektorn. Priset på sol- och vindkraft samt batterier har rasat. Det förmånliga priset på förnybar energi styr investeringarna. Internationella energirådet IEA förutspår att elektrifieringen av trafiken kommer att minska oljeförbrukningen med 6 miljoner fat per dag fram till 2030. Efterfrågan på olja förväntas nå sin topp senast 2030, varefter efterfrågan långsamt börjar avta. Detta kommer att försätta alla stora oljeinvesteringar i en svår situation – investeringarna borde ge avkastning i flera årtionden, men efterfrågan kan börja minska om några år. I det skedet börjar ett utslagsspel, där producenterna av den dyraste oljan försvinner från marknaden.
Vågar Trump sätta käppar i hjulen för elbilarna?
Trumps ton är inte särskilt uppmuntrande när han talar om klimatförändringen. Tvärtom tror han inte på klimatförändringen. Det är därför minst sagt förvånande att en av Trumps största stödjare är den rikaste personen i världen, Elon Musk.
Musk stödde Trumps kampanj med långt över 100 miljoner dollar. Trump har lovat att minska de olika stöden till elbilar och lätta på utsläppskraven för bilar. Ur den synvinkeln väcker Trumps och Musks nära relation förvåning. Värdet på Musks innehav i elbilsföretaget Tesla uppgår till cirka 130 miljarder dollar (200 miljarder ifall rättsfallet om aktiebonuspaketet avgörs till Musks fördel). Elon Musk har alltså omkring 200 miljarder skäl att se till att elbilar går åt framöver. Och när elbilshandeln är het kommer efterfrågan på olja att minska.
Det borde alltså inte komma som någon överraskning om ni snart ser Trump bakom ratten på en elbil.
Marknadsöversikten har skrivits av Aktias chefsekonom Lasse Corin.
Aktia Bank Abp (”Aktia”) har producerat denna presentation för investerarnas bruk. Informationen är samlad från offentligt tillgängliga källor som Aktia anser vara tillförlitliga. Aktia ansvarar dock varken för riktigheten eller för fullständigheten av innehållet. Presentationen är till för att som ett hjälpmedel bland andra verktyg hjälpa investeraren att fatta beslut. Investerarens investeringsbeslut är i sista hand hans eget och det bör grunda sig på information och undersökningar som investeraren själv anser vara tillräckliga. Investeraren bör observera att det på marknaden kan ske snabba förändringar som påverkar uppgifterna i denna presentation. Aktias koncern- eller delägarbolag, samarbetspartners eller anställda vid nämnda bolag ansvarar varken för direkta eller indirekta förluster eller skador som förorsakas av användningen av denna presentation eller delar av den i investeringsverksamhet. Presentationens innehåll är riktat till den investerare som den presenterats för och skall ej ställas till någon annans förfogande. Kopiering eller citerande av denna presentation eller delar av den är förbjuden utan tillstånd av Aktia.
Investeringsverksamheten förknippas alltid med ekonomisk risk. Kunden ansvarar själv för de ekonomiska följderna av sina placeringsbeslut. Avkastning kan utebli och man kan t.o.m. förlora det investerade kapitalet. Kostnader för finansieringstjänsterna kan debiteras kunden oberoende av resultatet av placeringsverksamheten. Innan man fattar ett placeringsbeslut är det skäl att noggrant studera placeringsmarknaden och olika investeringsalternativ. Aktia ansvarar inte för att de angivna avkastningsantagandena förverkligas. De presenterade scenarierna är beräkningar av framtida resultat som bygger på tidigare uppgifter om hur värdet på denna investering varierat, och/eller gällande marknadsförhållanden, och är ingen exakt indikator. Investeringens utfall är beroende av marknadsutvecklingen och av hur länge du behåller investeringen. Informationen baserar sig på antaganden som utgår från den historiska avkastningen på olika finansierings-instrument men utgör ingen garanti för framtida utveckling av avkastning eller värde. Presentationen baserar sig inte på kundens personliga uppgifter och är inte avsedd som placeringsråd. Denna presentation är en del av Aktias marknadsföringsmaterial och har inte nödvändigt utformats enligt bestämmelserna för oberoende investeringsanalyser. De presenterade finansiella instrument omfattas inte av handelsbegränsningar som gäller investeringsanalyser. Kunden kan bli tvungen att betala även andra än via banken debiterade skatter och offentliga avgifter. Kunden skall vara medveten om att placeringar och placeringsegendom har skattepåföljder, vars ekonomiska effekter inte nödvändigtvis har iakttagits i denna presentation. Framtida resultatet omfattas av beskattning beroende på varje investerares personliga situation och som kan förändras i framtiden. Kunden bör själv skaffa nödvändig information angående skattepåföljder för sina placeringar och till dessa anknytande beslut.