Placeringar kan ha både positiva och negativa konsekvenser för hållbar utveckling. Genom att beakta de huvudsakliga negativa konsekvenserna för hållbar utveckling i placeringsverksamheten strävar man efter att så väl som möjligt förstå placeringsobjektens negativa konsekvenser för miljön eller samhället. Redogörelsen för investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer beskriver hur negativa konsekvenser för hållbar utveckling beaktas i Aktias placeringsverksamhet. För detta används också termen PAI-statement. 

Redogörelse för investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer 

Sammanfattning för finansiella produkter som främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper (pdf)

Inga mål för hållbar investering

Denna finansiella produkt främjar miljörelaterade och sociala egenskaper, men har inte hållbara investeringar som mål.

Miljörelaterade eller sociala egenskaper hos den finansiella produkten

Fonden främjar miljörelaterade och/eller sociala egenskaper genom ESG-integration i investeringsprocessen och genom uteslutning. Fonden följer BankInvests principer för ansvarsfulla investeringar. Fonden följer också målen i BankInvests riktlinjer för fossila bränslen.

De metoder som används är uteslutning, beaktande av hållbarhetsfaktorer (ESG-integration) och normbaserad screening.

Fonden utesluter företag som har en betydande exponering mot verksamhet som anses ha en betydande negativ inverkan på miljön eller samhället. Fonden investerar i företag som har analyserats och bedömts utifrån ESG-faktorer. ESG-faktorer kan användas för att identifiera hållbarhetsrisker och möjligheter.

Närmare information om hur dessa miljörelaterade och/eller sociala egenskaper uppnås finns nedan i detta dokument. 

Inget referensvärde har angetts i syfte att uppnå de miljörelaterade eller sociala egenskaper som den finansiella produkten främjar.

Investeringsstrategi

Fonden främjar miljörelaterade och sociala egenskaper genom att omfattas av fondförvaltarens allmänna principer för ansvarsfullt investerande. Det övervakas hela tiden att fonden iakttar de begränsningar som policyn medför och fondens investeringsuniversum. 

Aktiv förvaltning är en del av investeringsstrategin. Detta betyder att fondförvaltaren ständigt för en dialog med företag, där miljörelaterade, sociala och styrningsfrågor vid behov kan diskuteras.

Investeringsstrategin för att uppnå de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden främjar är att utesluta vissa verksamheter, branscher och praxis som inte är förenliga med de miljörelaterade och sociala egenskaperna. Detta resulterar i en uteslutningslista över företag som fonden inte kan investera i. 

Investeringsstrategin tillämpar ytterligare ESG-screeningskriterier baserat på ESG-data från en extern dataleverantör. Fonden beaktar huvudsakliga negativa konsekvenser. Ytterligare information om dessa ges i det relevanta avsnittet.

Policyn finns tillgänglig här https://bankinvest.com/

Uteslutning

• Fonden investerar inte i företag som är involverade i produktion av kontroversiella vapen, som klusterammunition, antipersonella minor, kemiska och biologiska vapen och kärnvapen utanför icke-spridningsavtalet. 
• Fonden investerar inte i företag där mer än 5 % av omsättningen hänför sig till kolbrytning, oljesandsproduktion, olje- och gasprospektering i arktiska havsområden samt tobaksproduktion eller -distribution. 
• Fonden investerar inte i företag med ESG-betyget CCC, såvida detta inte är förenligt med den process som anges i principerna för ansvarsfullt investerande. 
• Fonden investerar inte i företag som bryter mot internationella normer i fråga om miljöfrågor, sociala frågor, personalfrågor, respekt för mänskliga rättigheter, antikorruption och bekämpning av mutor.
• Fonden får inte investera i bolag där mer än 5 % av omsättningen hänför sig till vuxenunderhållning, tobaksproduktion eller produktion av konventionella vapen. 
• Fonden måste ha ett viktat ESG-betyg på minst ”B.”

Uteslutningarna och den normbaserade screeningen resulterar i en uteslutningslista. Listan uppdateras minst två gånger om året och fondförvaltarens strävar efter att avyttra innehav i företag som tas upp på listan så snabbt som möjligt.

Fondförvaltaren måste beakta de huvudsakliga negativa konsekvenserna i investeringsbesluten och portföljförvaltningen. Därför använder fondförvaltaren information om emittenternas koldioxidutsläpp, omsättning inom vissa branscher och ESG-betyg i investeringsanalysen.

Följande huvudsakliga negativa konsekvenser beaktas: 

4. Exponering mot företag som är verksamma inom sektorn för fossila bränslen 

Fondförvaltaren har ett övergripande förbud mot att investera i företag där mer än 5 % av omsättningen kommer från utvinning av kol och produktion av tjärsand i enlighet med uteslutningspolicyn. 

10. Brott mot FN:s globala överenskommelse och OECD:s riktlinjer för multinationella företag 

Fondförvaltaren utför också normbaserad screening, vilket betyder att investeringarna kontrolleras i fråga om bolag som kan bryta mot internationella normer gällande miljöskydd, mänskliga rättigheter, arbetsrättsliga normer och affärsetik (dvs. FN:s Global Compact eller ILO:s konventioner). Om ett företag bryter mot dessa normer, utövar fonden vanligtvis aktivt ägarskap och påverkan för att få företaget att bära sitt ansvar och ändra sitt agerande. Om dialogen inte resulterar i önskade framsteg, kan fonden överväga att utesluta företaget från sina investeringar.

14. Exponering mot kontroversiella vapen 

Fondförvaltaren har ett övergripande förbud för att investera i företag som är involverade i produktionen av kontroversiella vapen, som klusterammunition, antipersonella minor, kemiska och biologiska vapen och kärnvapen utanför icke-spridningsavtalet i enlighet med uteslutningspolicyn.

Andel av investeringar

Största delen av investeringarna i fonden antas vara investeringar som bidrar till uppnåendet av de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden främjar. Därför ska minst 85 % av fondens tillgångar placeras i värdepapper som är anpassade till miljörelaterade eller sociala egenskaper.

Övervakning av miljörelaterade eller sociala egenskaper

Andelen investeringar i bolag som upptas på uteslutningslistan används som ett mått för att mäta uppnåendet av de sociala och miljörelaterade egenskaper som fonden främjar. På grund av måttets karaktär bör denna andel helst vara 0 % eller trendmässigt närma sig 0 %.

Fondförvaltaren har ett internt utskott för ansvarsfullt investerande, som har till uppgift att övervaka fondförvaltarens insatser för ansvarsfullt investerande, inklusive utvecklingspolicyer, upprätthållande och uteslutningslistan. Uteslutningarna och den normbaserade screeningen resulterar i en uteslutningslista. Listan uppdateras minst två gånger om året och fondförvaltarens strävar efter att avyttra innehav i företag som tas upp på listan så snabbt som möjligt.

Metoder

Investeringarna i fonden granskas baserat på ESG-data i fråga om produktengagemang, normbaserade brott och engagemangsstatus, vilka resulterar i en uteslutningslista.

Investeringarna omfattas av granskningar före handel och de övervakas kontinuerligt i portföljförvaltningssystemet BlackRock/Aladdin av Middle Office-teamet. 

Datakällor och databehandling

Fondförvaltaren använder ESG-data från globalt erkända ESG-dataleverantörer, som MSCI ESG och Morningstar Sustainalytics. 

När fondförvaltaren investerar i statsobligationer emitterade av tillväxtländer, är data från FFP:s Fragile States-index och MSCI ESG en del av investeringsanalysen.

Data inhämta direkt till portföljförvaltningssystemet BlackRock/Aladdin. Även begränsningar före handel tillämpas. 

Inga data uppskattas i fråga om denna process.

Begränsningar för metoder och data

Hållbarhetsdata utgör ett brett fält och det är möjligt att det data inte är konsekventa. När data från externa dataleverantörer används, godkänns deras metoder och modeller. 

Det råder brist på data, eftersom det till stora delar fortfarande är frivilligt för företag att rapportera om hållbarhet. Vissa data grundar sig på uppskattningar, vilket medför en risk för att de externa dataleverantörerna förlitar sig på inexakta eller ofullständiga uppgifter.

Anlitandet av externa dataleverantörer innebär att tillämpningen av olika metoder hos respektive dataleverantör kan leda till beslut som inte är väl underbyggda på grund av att de olika datakällorna inte använder konsekventa metoder.

Olika åtgärder vidtas för att säkerställa att dessa begränsningar förmildras. I allmänhet tillämpas ett ”efter bästa förmåga”-tillvägagångssätt och en ständig dialog förs med externa dataleverantörer gällande metoder och specifika fall när avvikelser upptäcks. 

Due diligence

Compliancesystemet är automatiserat och kontroller före handel görs automatiskt varje gång en ny investering görs.

Fondförvaltaren använder sig av ”fyra ögon”-principen när begränsningar görs inom portföljförvaltningssystemet, BlackRock/Aladdin.

Det är inte möjligt att utföra transaktioner om ISIN-koden är upptagen på uteslutningslistan. 

Strategier för engagemang

Fondförvaltaren utför normbaserad screening, vilket betyder att alla investeringsobjekt granskas i fråga om efterlevnad av internationella normer, t.ex. FNs Global Compact-principer och internationella arbetsorganisationen ILO:s konventioner. Om ett portföljbolag har gjort sig skyldig till ett bekräftat brott mot en eller flera normer, utövar fondförvaltaren engagemang och aktivt ägarskap för att påverka portföljbolaget att ta ansvar och ändra sitt agerande. Detta engagemang görs ofta i samarbete med en dataleverantör.