Vastuulliset yrityslainat ovat luoneet lisäarvoa
Monet sijoittajat elävät yhä sitkeästi siinä uskossa, että vastuulliset sijoitukset tuottavat ”tavallisia” sijoituksia vähemmän. Vastuullisten yrityslainojen osalta väite ei ole pitänyt paikkaansa viimeisten viiden vuoden historiallisia tuottoja tarkasteltaessa. Vuosituotoilla mitaten vastuulliset yrityslainat ovat tuottaneet paremmin kolme vuotta viidestä, ja yhtenä vuonna päädyttiin tasapeliin. Erot vastuullisten ja tavallisten yrityslainojen markkinakorkojen välillä ovat tällä hetkellä historiallisen matalat, vastuullisuuden saa kaupan päälle.
Taustoitetaan aluksi hieman. Vastuullisten yrityslainojen markkinat ovat kasvaneet viimeisten kymmenen vuoden aikana. Vastuullisia yrityslainoja laskettiin globaalisti liikkeeseen n. 378 miljardin Yhdysvaltain dollarin arvosta vuonna 2024, eli n. 15 prosenttia enemmän edellisvuoteen verrattuna. Euroalueella aktiviteetti oli myös edellisvuotta vilkkaampaa. Kestäviä yrityslainoja laskettiin euromääräisinä liikkeeseen 224 miljardin dollarin arvosta vuoden aikana, eli n. 9 prosenttia enemmän kuin edellisvuonna. Ennätysvuonna 2021 määrä oli toki vieläkin korkeampi, eli 247 miljardia dollaria. Kestävien yrityslainojen osuus kaikista euroalueella liikkeeseen lasketuista Investment grade -yrityslainoista laski kuitenkin hieman vuonna 2024 ollen kuitenkin kunnioitettavat 23 prosenttia.
Vastuullinen yrityslaina on paljon muutakin kuin ympäristöteko
Vielä vuosi sitten sijoittajat vaativat yritysten vastuullisista joukkovelkakirjalainoista matalampaa korkoa tavallisiin yrityslainoihin verrattuna. Tämä vihreäksi preemioksi (greenium) kutsuttu käsite, eli erotus vastuullisten ja tavallisten joukkolainojen markkinakorkojen välillä, oli pienentynyt selvästi vuoden 2023 alusta lähtien kääntyen vuoden 2024 lopussa positiiviseksi. Tämä tarkoittaa, että vastuullisten yrityslainojen riskipreemiot olivat keskimäärin jopa tavallisia yrityslainoja hieman korkeammat. Vastuullisten yrityslainojen houkuttelevuus suhteessa tavallisiin yrityslanoihin on näin ollen entistä suurempi, ja voidaan todeta, että vastuullisen yrityslainan ostaminen ei ole pelkästään ilmastoteko, vaan siitä jopa maksetaan tällä hetkellä enemmän tuottoa tavallisiin yrityslainoihin verrattuna.
Tästä huolimatta vastuulliset yrityslainat tuottivat laajaa markkinaa paremmin vuonna 2024. Käyttämämme vihreä yrityslainaindeksi tuotti vuodessa 5,0 prosenttia, kun taas laaja yrityslainaindeksi tuotti 4,7 prosenttia. Samoja indeksejä vertailtaessa 2020-luvulla voimme todeta, että vihreä indeksi on päihittänyt laajan indeksin kolmena kalenterivuonna (2020, 2023, 2024), yhtenä vuonna päädyttiin tasoihin (2021) ja yhtenä vuonna (2022) laaja indeksi tuotti paremmin. Koko viiden vuoden jaksolla laaja indeksi on tuottanut hieman (0,5 prosenttiyksikköä) paremmin johtuen juuri vuoden 2022 ylituotosta vihreätä indeksiä vastaan, mutta viimeiset pari vuotta vastuulliset yrityslainat ovat luoneet selvää lisätuottoa (+0,6 prosenttiyksikköä).
Sijoittajana voit hyötyä vastuullisista yrityslainoista useassa korkorahastossamme. Aktia Corporate Bond -rahastossa paino oli vuoden 2024 lopussa 42 prosenttia, Aktia Nordic High yield -rahastossa 28 prosenttia, Lyhyt Yrityskorko -rahastossa 22 prosenttia ja Aktia European High Yield Bond -rahastossa 21 prosenttia. UI-Aktia Sustainable Corporate bond- ja Aktia Sustainable Government bond -rahastoissa osuus on n. 100 prosenttia rahaston sijoittaessa pelkästään vastuullisiin yrityslainoihin.
Markkinakatsauksen on kirjoittanut Aktian salkunhoitaja Jonne Sandström.
Tämä on mainos. Tutustu ennen lopullisen sijoituspäätöksen tekemistä rahastojen avaintietoesitteeseen.
Aktia Pankki Oyj (”Aktia”) on tuottanut tämän katsauksen sijoittajien käyttöön. Informaatio on koottu julkisista lähteistä, joita Aktia pitää luotettavina. Aktia ei kuitenkaan vastaa sisällön oikeellisuudesta tai täydellisyydestä. Tämä katsaus on tarkoitettu yhtenä monista apuvälineistä avustamaan sijoittajan päätöksentekoa, mutta sijoittajan tekemä sijoituspäätös on viime kädessä hänen omansa ja sen tulee perustua sijoittajan riittävinä pitämiin tietoihin ja tutkimuksiin. Sijoittajan tulee huomioida markkinoilla nopeasti tapahtuvat muutokset ja niiden vaikutukset tämän katsauksen sisältöön. Aktia-konserniin kuuluvat yritykset, Aktian yhteistyökumppanit tai näiden yhtiöiden henkilökunta ei vastaa suorista tai epäsuorista tappioista tai vahingoista, jotka aiheutuvat tämän katsauksen tai sen osien käytöstä sijoitustoiminnassa. Katsauksen sisältämä informaatio on tarkoitettu sijoittajalle, jolle katsaus on esitetty, eikä sitä pidä antaa kenenkään toisen henkilön käyttöön. Tämän katsauksen kopioiminen tai lainaaminen kokonaisuudessaan tai osittain on kiellettyä ilman Aktian lupaa.
Sijoitustoimintaan liittyy aina taloudellinen riski. Asiakas vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista. Tuotto voi jäädä saamatta ja sijoitetun pääoman voi jopa menettää ja sijoitus voi aiheuttaa taloudellisia tappioita. Rahoituspalvelujen ja tuotteiden kulut voidaan periä asiakkaalta sijoitustoiminnan tuloksesta riippumatta. Ennen sijoituspäätöksen tekemistä asiakkaan on syytä tutustua huolella sijoitusmarkkinoihin ja eri sijoitusvaihtoehtoihin. Aktia ei vastaa dokumentissa esitettyjen tuotto-olettamusten toteutumisesta. Esitettävät skenaariot ovat tulevan tuloksen arvio, joka perustuu aiempiin tietoihin siitä, miten tämän sijoituksen arvo vaihtelee, ja/tai nykyisiin markkinaolosuhteisiin, eivätkä ne ole täsmällinen indikaattori. Saatava tulos vaihtelee sen mukaan, millainen markkinoiden kehitys on ja miten kauan sijoitusta pidetään hallussa. Annetut tiedot eivät ole tae tulevasta tuotto tai arvonkehityksestä. Tämä katsaus ei perustu asiakkaan henkilökohtaisiin tietoihin eikä ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Katsaus ei ole tarkoitettu sijoitustutkimukseksi, eikä sitä ei välttämättä ole laadittu sijoitustutkimuksen riippumattomuutta koskevien säännösten mukaisesti. Mahdollisesti esiteltyihin rahoitusvälineisiin ei sovelleta sijoitustutkimusta koskevia kaupankäyntirajoituksia. Asiakas voi joutua maksamaan muitakin kuin Aktian välityksellä suoritettavia veroja ja julkisia maksuja. Asiakkaan tulee olla tietoinen siitä, että sijoittamiseen ja sijoitusomaisuuteen liittyy veroseuraamuksia, joiden taloudellisia vaikutuksia ei välttämättä ole huomioitu tässä esityksessä. Tuleva tulos riippuu verotuksesta, joka puolestaan riippuu kunkin sijoittajan henkilökohtaisesta tilanteesta ja voi muuttua jatkossa. Asiakkaan pitää itse hankkia tarvittavat tiedot sijoitustensa ja niihin liittyvien päätösten veroseuraamuksista.